距离春节已不到2个月的时间，国内小麦市场的需求将迎来一年一度的高峰期。笔者认为，在国家临储粮源投放力度不断加大的情况下，小麦价格虽难以再度大幅走高，但整体偏强的市场态势不会改变，尤其河北、山东小麦价格或仍有上行的空间。

　　产区麦市整体趋稳，局部价格小幅上涨

　　进入11月以来，随着国家临储小麦投放数量的增加和投放区域结构的调整，小麦市场供需矛盾得到了有效缓解。但由于市场区域投放分布不均，局部地区的供需矛盾仍显偏紧。目前南方麦区小麦价格基本稳定，而北方麦区麦价仍在小幅上涨。
　　华北地区小麦价格继续稳中小幅上行。监测显示，当前河北石家庄地区普通小麦进厂价2650元/吨左右，河北衡水地区普通小麦进厂价2620元/吨左右，山东济南地区普通小麦进厂价2610元/吨左右，山东菏泽地区普通小麦进厂价2600元/吨左右，大部地区均较11月初上涨40-60元/吨。
　　生产上农业部农情调度信息显示，秋冬播种进展总体顺利。北方冬小麦已陆续进入越冬期，冷空气活动对其影响不大。麦区墒情整体适宜，冬小麦一类苗比例为42.31%，二类苗比例为57.69%，比上年同期略好。

　　面粉市场稳中偏强，麸皮价格涨至高位

　　11月，国内制粉企业开工率不高，整体基本在40%-50%之间，专用粉生产企业开工率较高在70%-80%之间。主产区制粉企业面粉出厂价格稳中略显偏强，麸皮价格却是一涨再涨，一路飙升。
　　监测显示，当前河北石家庄地区制粉企业特一粉出厂价格为3100-3180元/吨，山东德州地区特一粉出厂价格为3060-3160元/吨，河南周口地区特一粉出厂价为3060-3120元/吨，江苏徐州地区特一粉出厂价为3040-3100元/吨，安徽宿州地区特一粉出厂价为3060-3120元/吨，较11月初的价格上涨了20-40元/吨。
　　由于制粉企业开工率较低，麸皮供应有限，再加之天气转凉，保存时间延长，11月各地麸皮价格涨势“抢眼”，一涨再涨。当前河北石家庄地区麸皮出厂价1540元/吨左右，山东济南地区麸皮出厂价1580元/吨左右，河南郑州地区麸皮出厂价1600元/吨左右，江苏徐州地区麸皮出厂价1620元/吨左右，较11月初上涨220-280元/吨。
　　尽管当前小麦面粉市场仍呈现“麦强面弱”格局，但近来麸皮价格的上涨也基本平衡了制粉企业的加工利润。监测显示，当前河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为-27元/吨，山东济南地区为-1元/吨，河南郑州地区为51元/吨，三地平均为8元/吨，较11月初平均利润上升了48元/吨。

　　粉企补库相继启动，需求支撑麦价上行

　　进入12月，随着节日的逐步临近，市场需求的逐渐转旺，制粉企业节前的原料备货将会相继启动。由于市场粮源仍显偏紧，再加之临储小麦拍卖成交价格高企，受此支撑小麦市场价格仍有望继续上行。
　　一是由于今年小麦的品质、产量跟去年相比有所下降，再加之山东、河北两省在新小麦上市不久就启动了托市收购，质优小麦多数流入国库。在经过两个多月的消化之后，市场粮源供应显得更加紧张。尤其对市场高质量的小麦，尽管下游面粉加工企业一再调高收购价格，但“一麦难求”现象仍较为突出。
　　二是尽管国家临储小麦投放数量的增加和投放区域结构的调整，利于缓和市场整体供需矛盾，但局部区域间、不同品种偏紧的态势从根本上难以解决，局部地区小麦价格仍会有上涨的空间。
　　三是10月以来小麦价格持续上涨，而面粉价格上涨幅度相对较小，“麦强粉弱”的市场运行格局造成面粉与小麦的价差大幅缩减。据监测，11月中下旬，国内特一级面粉与三等白小麦均价的价差为995-1000元/吨，较上年同期下降了40-50元/吨。由于面粉价格的上涨相对于小麦具有滞后性，加之市场需求将进入季节性旺季，当前大部分制粉企业认为后市面粉价格会有一定的补涨空间。面粉价格的偏强运行，或将会继续支撑小麦价格的进一步走高。